Цены на пшеницу на мировых товарных биржах в среду (9 февраля 2011) обновили очередные многолетние максимумы. Так, стоимость бушеля пшеницы на Чикагской Товарной Бирже вплотную подошла к отметке $9 (около $331 за тонну). Как видим, с начала года стоимость данного вида зерна уже выросла на 13%.

Цены на пшеницу продолжают двигаться в рамках широкого бокового диапазона. За последнюю торговую неделю котировки опустились ниже отметки $7 за бушель ($257,35 за тонну). Эксперты продолжают улучшать прогнозы по мировому урожаю озимой пшеницы в новом маркетинговом году, после того как в лучшую сторону были пересмотрены оценки урожая в России и некоторых других странах Восточной Европы, теперь пересмотру подверглись прогнозы по озимым сортам зерна в США. В частности, ожидаемая благоприятная погода (обильные осадки) в основных районах посева озимых в США, способствует повышению прогнозов по сбору в 2011 году. В итоге, котировки пшеницы могут сохранить в ближайшие сессии умеренно негативную динамику.

При этом восходящая динамика котировок пшеницы не является единичным случаем. В течение двух последних кварталов дорожает большинство биржевых агрокультур. Подобное ценовое ралли обусловлено целой совокупностью факторов, имеющих как фундаментальное обоснование, так и сугубо спекулятивный характер.

Принятое в конце прошлого года решение американского Федрезерва начать новую программу количественного смягчения (по сути, необеспеченную эмиссию долларов под выкуп активов) привело к вполне закономерному явлению – движению финансовых потоков на товарно-сырьевые и фондовые биржи. В итоге, с лета 2010 года такие сельскохозяйственные товары как сахар, хлопок, пшеница и кукуруза подорожали в два раза.

В то же время столь бурный рост цен на зерно участники рынка пытаются оправдать фундаментальными обстоятельствами. Так, на фоне нынешней засухи в США и Китае появилась реальная угроза снижения мирового урожая озимой пшеницы в этом сезоне. Многие эксперты, включая международные организации, уже пересматривают в меньшую сторону прогнозы производства озимых в данном маркетинговом году, что наряду с крупными потерями зерна этим летом из-за аномальных погодных условий в России и некоторых других странах Восточной Европы создает реальную угрозу дефицита зерновых культур на мировом рынке.

При этом на фоне роста населения в развивающихся странах спрос на пшеницу и другие товары из года в год растет. По данным Международного Совета по зерновым культурам, в сезоне 2010/11 производство зерна ожидается на уровне 1725 млн. тонн, что ниже показателя предыдущего года на 3,5%, в то время как мировое потребление зерна возрастет – на 1,6% до 1786 млн. тонн. Таким образом, ориентировочно спрос превысит предложение на 61 млн. тонн (из них около 16 млн. тонн обусловлено возможным дефицитом пшеницы и 30 млн. тонн – дефицитом кукурузы). Сложившаяся ситуация позволяет трейдерам легко «толкать» котировки пшеницы и кукурузы на новые рекордные уровни.

Помимо неблагоприятных климатических условий есть еще одно обстоятельство, провоцирующее резкий скачок цен на зерно, в первую очередь, на «злополучные» пшеницу и кукурузу. Причина этого - рост нефтяных котировок. Дорожающее «черное золото» создает дополнительный спрос на отдельные виды зерна, используемые в качестве сырья для производства биотоплива. Поскольку при ценах на нефть в $100 за баррель и выше экономическая целесообразность производства этанола из кукурузы и пшеницы заметно возрастает, то и интерес к этим культурам со стороны отдельных производителей также увеличивается.

В итоге, на сегодняшний день нет практически никаких объективных причин в перспективе нескольких месяцев ждать смены восходящего тренда в ценах на такие товары, как пшеница, кукуруза и др.

В итоге, на сегодняшний день нет практически никаких объективных причин в перспективе нескольких месяцев ждать смены восходящего тренда в ценах на такие товары, как пшеница, кукуруза и др.

К сожалению, столь бурное ралли на рынке агрокультур является позитивным событием лишь для биржевых игроков, а вот для мировой экономики в целом, и в особенности для развивающихся стран, удорожание зерна и других сельхозтоваров приводит к резкому скачку продовольственной инфляции. К примеру, одна из главных причин народных волнений в арабских странах явился именно резкий рост цен на продукты питания. Так, менее чем за полгода стоимость отдельных товаров в Египте, Тунисе и др. государствах региона выросла в два раза. Фактически можно говорить о прямой связи народных протестов и ситуации на мировых товарных площадках.

При этом о негативном влиянии биржевых тенденций на продовольственную инфляцию красноречиво говорит и ситуация в нашей стране. Рассчитываемый компанией «Калита-Финанс» индекс «Потребительская Корзина», представляющий собой среднюю по России стоимость минимального набора продуктов питания, только за январь вырос более чем на 5%, а такие отдельные компоненты «Потребкорзины», как крупы, сахар и плодоовощная продукция дорожали еще более стремительными темпами.

Изменение индекса «ПотребКорзина» в информационно-торговой платформе iTrader 8

Учитывая ажиотажный спрос и растущие повсеместно цены на крупы и отдельные зерновые культуры в нашей стране, а также риски сбора низких урожаев основных культур и в этом году, возможно со стороны правительства было бы целесообразно продлить программы, ограничивающие экспорт сельхозпродукции. В частности, руководство страны могло бы увеличить сроки эмбарго пшеницы до полного прояснения ситуации с объемом производства данной культуры в нынешнем году.