На российском рынке зерна в период с 10 по 22 декабря движение цен было разнонаправленным в зависимости от региона. Если на Юге и в Центре страны отмечалась стабилизация и даже некоторое повышение цен на продовольственную пшеницу, то в северных областях, напротив, стоимость зерна несколько снизилась. По-прежнему, актуальным остается вопрос отмены экспорта. И хотя все участники рынка сходятся во мнении, что экспорт продовольственной пшеницы из России в скором времени будет отменен, так и не найден компромисс относительно того, какой же именно механизм для этого будет применяться.

С одной стороны, Минсельхоз предлагает ввести жесткий запрет на экспорт, с чем солидарны экспортно-ориентированные компании, для которых данная мера была бы форс-мажорным фактором при невыполнении обязательств по ранее заключенным контрактам. С другой - Минэкономразвития, предлагающий увеличение экспортных пошлин до "непроходного" размера (с 10% стоимости экспортного контракта, действующих в настоящее время, до 40%, но не менее 100 евро/тонна).

Скорее всего, окончательное решение по данному вопросу будет принято в ближайшие сроки, ведь на 1 декабря из страны было вывезено порядка 10 млн. тонн зерна, в то время как общий экспортный потенциал в текущем сезоне оценивается на уровне 12-12,5 млн. тонн. В том, что за декабрь-январь экспортируют оставшиеся 2-2,5 млн. тонн мало кто сомневается с учетом текущих темпов отгрузки. Поэтому, наиболее вероятный срок введения запретных мер - вторая половина января 2008 года.

В свою очередь, правительство страны заявляет, что если зимовка озимых культур пройдет без серьезных потерь, а ход сева яровых будет протекать хорошими темпами, уже к концу апреля все ограничения экспорта могут быть отменены.

Тем временем, на рынке к концу декабря практически не осталось "экспортных" игроков, большинство из которых, имея достаточные запасы зерна, постаралось выполнить обязательства по контрактам в более ранние периоды, либо сделает это в ближайшие 2-3 недели. Лишь немногие "отважные" компании все еще участвуют в игре, но назвать это "игрой по-крупному" нельзя (больше подходит термин "ва-банк"), а размеры ставок скорее уместны для внутреннего рынка, а не для экспортного.

Как нельзя лучше сложившуюся ситуацию демонстрируют тендеры, проводимые Государственным агентством по закупкам продовольствия Египта. Внутреннюю часть торгов, на которых предлагается, как правило, зерно, ранее уже завезенное в эту страну, рассматривать не будем. Обратим внимание на внешнюю часть тендеров:
Тендер от 12 декабря. Общий объем предложенного к продаже зерна составил 615 тыс. тонн. В том числе, 180 тыс. тонн - российская пшеница. На внешней части тендера зерно не было закуплено.
Тендер от 14 декабря. Общий объем предложения - 515 тыс. тонн. Российская пшеница - 90 тыс. тонн. Тендер отменен по причине высоких цен предложения. Тендер от 22 декабря. Общий объем пшеницы к продаже составил 600 тыс. тонн. В том числе пшеница производства России - 30 тыс. тонн. Тендер отменен (причина та же). Объем предложения российского зерна за 10 дней сократился в 6 раз!

В целом по России спрос на продовольственную пшеницу в период с 10 по 22 декабря несколько снизился. В основном, это произошло за счет Поволжского и Сибирского регионов, в результате чего, в данных регионах отмечалась отрицательная динамика цен на продовольственную пшеницу. Тем не менее, как спрос, так и предложение, по-прежнему, находятся на довольно низком уровне. Теперь давайте рассмотрим графики средних цен на продажу и покупку пшеницы в ЮФО, ЦФО и ПФО.

В Южном федеральном округе в первой половине декабря наблюдалось некоторое увеличение спроса со стороны экспортно-ориентированных компаний, которые в преддверии введения запрета на экспорт старались форсировать вывоз зерна из России, своевременно пополняя свои запасы. Однако, к концу рассматриваемого периода их азарт несколько поубавился, и, как уже писалось ранее, в этом секторе рынка остались единичные игроки. Но, было отмечено некоторое усиление спроса на продовольственное зерно со стороны местных потребителей. Связано это как с приближением новогодних праздников (сезонный фактор), так и с ожиданиями, что сельхозпроизводители к концу календарного года несколько увеличат продажи и снизят отпускные цены в ожидании запрета экспорта.

На данный момент в округе сложились следующие цены на пшеницу 4 класса на условиях франко-хозяйство:
Волгоградская область - 6000 руб./тонна;
Ростовская область - 6400 руб./тонна;
Ставропольский край - 6300 руб./тонна;
Краснодарский край - 6230 руб./тонна.
Экспортные цены в портах так же несколько увеличились и в отдельных случаях достигали отметки 7 000 руб/тонна на условиях CPT-Новороссийск. Однако, средняя цена в портах редко превышала 6700 руб/тонна.

В Центральном Федеральном округе спрос и предложение фактически отсутствуют. Цены, при этом, находились на относительно стабильном уровне. На данный момент средняя цена на пшеницу 3 класса в округе озвучивается на уровне 6300 руб/тонна, на пшеницу 4 класса - 6000 руб/тонна.

В Приволжском Федеральном округе спрос на пшеницу резко сократился в виду ухода с рынка компаний-экспортеров (резонанс из южных областей), в виду чего наблюдалось и снижение цены: 5900 руб./тонна - пшеница 3 класса и 5600 руб./тонна - пшеница 4 класса.

В остальных округах ситуация с ценами сложилась следующим образом:
СЗФО - 6900 и 6600 руб./тонна за пшеницу 3 и 4 класса;
УФО - 5900 и 5400 руб./тонна за 3 и 4 класс;
ЗСФО - по 5600 и 5200 руб./тонна.

Основные зерновые рынки СНГ

В Казахстане несколько улучшилась ситуация с поставками ж/д вагонов, в результате чего были возобновлены отгрузки зерна на экспорт. Собственному подвижному составу "пришли на выручку" вагоны из России и Украины. Теперь, ежедневно на экспорт может быть отправлено около 500 вагонов (более 30 тыс. тонн груза), что позволяет надеяться на выполнение планов правительства республики по экспорту в декабре более 1 млн. тонн зерна. Тем не менее, вагонов, по-прежнему, на всех желающих не хватает, что продолжает поддерживать внутренний рынок в нервозном состоянии. Средняя цена на пшеницу колеблется в интервале 240-260 USD/тонна. Вероятность весеннего обвала рынка все еще высока.

Отмена ограничений на экспорт зерна, по заявлению министра аграрной политики Украины, в текущем году не состоится. Даже при условии, что экспорт будет разрешен с 1 января 2008 года, реальные отгрузки зерна с учетом длительности процесса получения лицензий вряд ли будут возможны до февраля месяца. И хотя цены на пшеницу в стране остаются на относительно стабильном уровне с конца ноября, 1300 грн./тн. - пшеница 3 класса, 1200 грн/тн - 4 класс, на лицо затоваривание внутреннего рынка, что в условиях закрытого экспорта в конечном счете приведет к снижению внутренних цен.

А что же происходило на мировом рынке зерна в рассматриваемый период? На мировых биржах начало рассматриваемого периода охарактеризовалась новыми многолетними рекордами цен, однако, к 20 числам декабря темпы роста котировок несколько ослабли. Оно и не удивительно, ведь основными причинами роста выступали отнюдь не фундаментальные рыночные факторы, и даже не текущие новости, а всего лишь технические покупки - для биржи CBOT, и влияние других бирж - для MATIF. Мартовские котировки мягкой краснозерной пшеницы на бирже CBOT достигли своего максимального значения 14 декабря, установив новый ценовой рекорд, и составили 979,4 цента/буш, увеличившись в течение 4 сессий на 50 центов/буш. Мартовский фьючерсы поднимались на подобную высоту только в начале октября, но достигнутый тогда максимум составил всего 960,4 центов/буш, что существенно ниже декабрьского пика.

Тем не менее, 21 декабря торги закрылись на отметке 949 центов/буш, а разница с 10 декабря составила менее 20 центов. Стоит ли рассматривать это как перемену существующего возрастающего тренда или всего лишь как временную стагнацию на период новогодних каникул, покажет время, однако, стоит отметить, что кроме основного фундаментального фактора текущего сезона - напряженность мировых балансов зерна - прочих "бычьих" факторов на рынке в данный момент нет. Напротив, отмена Египтом нескольких тендеров кряду, улучшение состояния посевов пшеницы в США и Аргентине, отказ от заключенных ранее контрактов по закупкам американской пшеницы и вялые экспортные продажи в США должны оказывать, скорее, негативное давление на котировки фьючерсных контрактов.

На предстоящей неделе станут известны результаты последнего в серии тендеров на закупку 1 млн. тонн пшеницы, проводимых Индией, которые могут иметь как положительный, так и отрицательный эффект для котировок. На рынке американской кукурузы в период с 10 по 22 декабря котировки выросли на 25,8 пункта и составили по итогам сессии 21 декабря 443,4 цента/буш. Востребованность американской кукурузы на мировом рынке и рост смежных с ним рынков дают основание полагать, что в ближайшей перспективе существующая тенденция не изменится.

Европейский рынок зерна, как и ранее, не проявлял самостоятельности. Экспорт пшеницы из стран Евросоюза остается на очень низком уровне в виду неконкурентных цен. Внутренний рынок остается насыщенным и торговля на нем фактически отсутствует. Поэтому, все изменения котировок на европейских биржах напрямую связаны с колебаниями фьючерсов на биржах в США. Торги на бирже MATIF 21 декабря закрылись на отметке 256,75 евро/тонна, а пик цены пришелся на 17 декабря - 267,25 евро/тонна. Однако, ценовой рекорд 5 октября (287,5 евро/тонна) так и не был побит. Вообще же, с 10 по 21 декабря январский фьючерс на мягкую мукомольную пшеницу потерял 2,5 евро/тонна, а в целом на протяжении всего декабря прослеживается неявно выраженный боковой тренд в виду отсутствия внутренних рыночных факторов.